Чому нафта не злетіла після удару США по Ірану
Чотири роки тому, коли Росія напала на Україну, нафта подорожчала на 50% за лічені тижні — понад 100 доларів за барель. Ціни на бензин стрімко зросли з приблизно 3,50 до 5 доларів за галон. Та війна поставила під загрозу три мільйони барелів російської сирої нафти на добу.
Американський удар по Ірану теоретично загрожує зупинкою 20 мільйонів барелів на добу з усього Близького Сходу. Проте ринок відреагував значно стриманіше: у понеділок нафта подорожчала лише на 6%, у вівторок — ще на 7%, до приблизно 76 доларів за барель. Ціни на бензин на заправках зросли на 11 центів — до 3,11 долара за галон.
Що стримує ціни
Ключова відмінність — цей конфлікт розпочали Сполучені Штати, а не зовнішній агресор. Це означає, що Вашингтон може припинити удари коли завгодно. Аналітик Raymond James Ед Міллс зазначив у записці для клієнтів: «Конкретна кінцева мета США залишається невизначеною» — а отже, Трамп може «оголосити перемогу» у зручний для себе момент.
Міністр оборони Піт Хеґсет підсилив цей сигнал раннього понеділка: «Це не Ірак. Це не нескінченно. Це — повна протилежність». Після цих слів ф'ючерси на нафту відступили від попередніх максимумів.
Не менш важливий фактор — надлишок пропозиції. Протягом 2025 року країни ОПЕК+ нарощували видобуток, і West Texas Intermediate впевнено трималася нижче 60 доларів за барель аж до недавнього часу. «Сирої нафти вистачає — її більше, ніж попиту на неї», — констатує незалежний аналітик Том Клоза.
Ормузька протока: найбільший ризик
Попри відносний спокій ринку, аналітики б'ють на сполох. Через Ормузьку протоку — вузький канал біля південного узбережжя Ірану — проходить кожний п'ятий барель нафти на планеті. Фактично рух через неї зупинився: у неділю протоку пройшли лише п'ять нафтових танкерів замість звичайних 60 на добу, за даними S&P Global.
«Війна між США та Ізраїлем проти Ірану потенційно може стати найбільшим перебоєм у нафтопостачанні в історії, якщо потоки нафти через Ормузьку протоку залишатимуться низькими або повністю припиняться», — попереджає Джим Берхард із S&P Global Energy.
Під загрозою опинилася і нафтова інфраструктура союзників США — членів ОПЕК Кувейту й Катару, а також Саудівської Аравії, найбільшого експортера нафти у світі.
Стратегічний резерв виснажений
Якщо ціни таки злетять, у розпорядженні адміністрації Трампа буде менше інструментів, ніж у 2022 році. Тоді уряд США викинув на ринок рекордні 180 мільйонів барелів зі Стратегічного нафтового резерву (СНР). Зараз резерв приблизно на 30% менший, ніж напередодні вторгнення Росії в Україну, а залучення СНР, за даними джерела CNN у Білому домі, наразі не розглядається.
«Є буфери — стратегічні резерви, перенаправлені вантажи, підвищені плавучі запаси, — але це лише тимчасові заходи», — попереджає Анджі Ґілді з KPMG. Ключова змінна, на її думку, — тривалість конфлікту.
Боб Макналлі з Rapidan Energy Group нагадує про «синдром хлопчика, який кричав «Вовк»: за останні сім років геополітичні страхи на нафтовому ринку регулярно розсіювалися. «Але для того хлопчика та історія закінчилася погано, — застерігає він. — Якщо Іран не відступить, це стане справжньою енергетичною кризою, якої ми не бачили в сучасні часи».
Джерело: Egyptindependent