Чому фондові ринки ростуть попри війни та борги
Тривають збройні конфлікти, державний борг країн невпинно зростає — а багато фондових ринків при цьому торгуються поблизу історичних максимумів. На перший погляд це виглядає суперечливо, наче біржа відірвалася від реальності. Насправді ж за цим парадоксом стоять дві потужні структурні сили.
Перша — зростання глобальної ліквідності. Вплив грошової маси на ринки капіталу часто недооцінюють: коли в системі більше капіталу, попит на акції та нерухомість, як правило, теж зростає. Однак самої лише ліквідності замало — потрібна зустріч із реальною економічною динамікою.
Саме тут вступає в дію друга сила: технологічний стрибок завдяки штучному інтелекту. Великі технологічні компанії масштабно вкладають у відповідну інфраструктуру — від дата-центрів і чипів до програмних платформ. У 2024 році Meta, Microsoft, Amazon та Alphabet разом інвестували в ШІ близько 200 млрд доларів. За актуальними оцінками, до 2030 року цей обсяг може зрости до 550 млрд — один із найбільших інвестиційних циклів в історії технологій.
ШІ забезпечує відчутне зростання продуктивності
Вирішальний ефект — не в самій технології, а в її економічному впливі. Дослідження Стенфордського університету свідчать, що ШІ здатний скоротити час виконання багатьох завдань більш ніж удвічі — особливо у програмуванні, аналізі даних і технічних спеціальностях. В економічній науці такі технології називають наскрізними: подібно до електрики чи інтернету, вони змінюють цілі економічні структури.
Для підприємств це означає насамперед зростання продуктивності, а продуктивність у довгостроковій перспективі — найважливіший рушій збільшення прибутків. Саме тому зростання котирувань упродовж останніх років пояснюється не спекулятивними перегинами, а реальним збільшенням корпоративних прибутків.
Коли ліквідність і продуктивність діють одночасно, виникають найсильніші ринкові фази — саме такого поєднання ми є свідками зараз.
Ризики: від безробіття до корекцій
Технологічний стрибок не позбавлений ризиків. Звіт «The 2028 Global Intelligence Crisis» від Citrini Research описує сценарій, за якого компанії підвищують продуктивність, але автоматизація знищує робочі місця, а доходи споживачів падають. В екстремальному випадку зростання корпоративних прибутків може супроводжуватися скороченням споживчого попиту.
Утім, в історичній перспективі такі побоювання рідко справджувалися. Великі технологічні зрушення — від електрифікації до інтернету — в підсумку збільшували, а не скорочували економічну активність: продуктивність породжує нові бізнес-моделі, новий попит і нові робочі місця.
Як інвестувати 25 000 євро
З погляду інвестора важливо не те, у кого найкраще бачення, а те, наскільки успішно компанія конвертує нові технології у зростання та конкурентні переваги. У фазах трансформації менше вирішує загальний ринок — більше важить вибір бізнес-моделей, здатних реально монетизувати стрибок продуктивності.
При інвестуванні 25 000 євро автор рекомендує таку структуру: близько 60% — у глобальні акції з технологічним акцентом (переважно американські, але варто не ігнорувати Китай та інші азійські ринки); 5% — у біткоїн як захист від зростання грошової маси та держборгу; 5% — у сировинні товари, попит на які зростатиме разом із технологічною інфраструктурою; решта — у короткострокові державні облігації для збереження ліквідності під ринкові корекції.
Джерело: N-Tv